home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 083093 / 0830110.000 next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-26  |  4.0 KB  |  90 lines
  1. <text id=93TT2157>
  2. <title>
  3. Aug. 30, 1993: Innocent As Charged
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1993
  7. Aug. 30, 1993  Dave Letterman
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. LAW, Page 34
  13. Innocent As Charged
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>Robert Altman's acquittal shows the perils of criminal prosecution
  17. in the complex B.C.C.I. scandal
  18. </p>
  19. <p>By S.C. GWYNNE--With reporting by John F. Dickerson/New York
  20. </p>
  21. <p>     The jury forewoman's voice broke as she said "Not guilty" to
  22. each of the charges against banker and lawyer Robert Altman.
  23. Moments later, jurors with watery eyes hugged Altman and his
  24. wife, actress Lynda Carter, then posed for photos with them
  25. and exchanged addresses. All agreed: this was an innocent man,
  26. unfairly accused.
  27. </p>
  28. <p>     The verdict ended Altman's five-month New York City trial on
  29. eight felony charges, ranging from bribery to deceiving the
  30. government, all relating to his various affiliations with the
  31. corrupt Bank of Credit & Commerce International. Alt man, whose
  32. partner, Clark Clifford, was deemed too ill to stand trial,
  33. had endured a 30-month personal struggle during which he and
  34. Clifford were stripped of their bank jobs, lost their once powerful
  35. law firm, and saw their reputations tarnished.
  36. </p>
  37. <p>     A little more than two years after B.C.C.I. exploded into the
  38. biggest financial scandal in history, the prosecution of the
  39. bank and its operators now seems destined to end with a whimper.
  40. Even though as much as $20 billion was stolen, misappropriated
  41. and lost outright by B.C.C.I. officers, a mere handful will
  42. ever stand trial anywhere. The maddening complexity of the Altman
  43. case illustrates the difficulty of even mounting a prosecution
  44. of B.C.C.I.'s principals and their associates. The case dragged
  45. on through 45 witnesses and reams of documents--15,000 pages
  46. of transcript in all. The material was so numbingly complex
  47. that some jurors fell asleep listening to it. Meanwhile an agile
  48. defense team managed to shred many prosecution witnesses, several
  49. of whom were former B.C.C.I. officers. So confident was the
  50. defense team that it did not call a single witness of its own.
  51. </p>
  52. <p>     The pivot of the trial was whether Alt man--and by extension
  53. Clifford--know ingly helped B.C.C.I. secretly buy an American
  54. bank and then lied to regulators about it. The issue was neither
  55. their long and intimate involvement with B.C.C.I. nor their
  56. huge profits from that relationship. The two men acknowledged
  57. making millions of dollars in fees from their roles as legal
  58. counsel to B.C.C.I. in the U.S. and reaping additional millions
  59. from stock deals as payment for their work running First American
  60. Bank, the largest bank in Washington, which B.C.C.I. illegally
  61. owned through front investors. Nor did the case address the
  62. larger issues of B.C.C.I.: the million or more depositors who
  63. lost money and the bank's involvement with drug lords and terrorists.
  64. What the jury found was simply that though Altman had worked
  65. for B.C.C.I., he had not knowingly concealed the bank's true
  66. ownership or lied to regulators.
  67. </p>
  68. <p>     The verdict was a bitter disappointment for New York district
  69. attorney Robert Morgenthau, whose early zeal was a driving force
  70. behind the July 1991 seizure of the bank. Despite the setback,
  71. however, his investigation to date has yielded convictions of
  72. B.C.C.I. and its principal front man, indictments of its key
  73. executives, and forfeitures totaling $750 million.
  74. </p>
  75. <p>     Altman and Clifford are far from absolved in the B.C.C.I. case.
  76. In New York City three criminal indictments against Clifford
  77. are still pending. In Washington the Federal Reserve Bank has
  78. a pending civil suit against Clifford and Altman, who also face
  79. a $1.5 billion civil racketeering suit by First American Bank.
  80. Though Clifford will probably not be tried in New York, the
  81. other cases are expected to be tough fights for the two men,
  82. who are likely to be mired in B.C.C.I. legal proceedings for
  83. years to come.
  84. </p>
  85.  
  86. </body>
  87. </article>
  88. </text>
  89.  
  90.